רועי רוסטמי: סין מול ארה"ב – כיצד המתיחות משפיעה על השווקים?

המתיחות הכלכלית והגיאופוליטית בין ארה"ב לסין היא אחת ההתפתחויות המרכזיות שמשפיעות על הכלכלה העולמית ושוקי ההון משתף רועי רוסטמי. שתי המעצמות נמצאות בעימות שנוגע כמעט לכל תחום – ממסחר והשקעות ועד טכנולוגיה ומטבעות דיגיטליים. משקיעים ברחבי העולם עוקבים בדריכות אחר ההתפתחויות, שכן כל שינוי ביחסים בין המדינות עשוי לגרום לתנודתיות גבוהה בשווקים וליצור הן סיכונים והן הזדמנויות.

עיקרי המתיחות בין ארה"ב לסין

1. מלחמת הסחר והשלכותיה

• מאז 2018, שתי המדינות מטילות מכסים וסנקציות הדדיות שפוגעות בשרשראות האספקה הגלובליות.

• חברות אמריקאיות שתלויות בייצור בסין, כמו אפל וטסלה, מושפעות ישירות ממגבלות ייבוא וייצוא.

• תעשיית השבבים היא אחת הזירות המרכזיות בעימות, כאשר ארה"ב מונעת מסין גישה לטכנולוגיות קריטיות.

2. התחרות הטכנולוגית – מי ישלוט בעתיד?

• ארה"ב מנסה להגביל את צמיחתן של חברות טכנולוגיה סיניות כמו Huawei ו-TikTok מחשש לאבטחת מידע והשפעה פוליטית.

• סין משקיעה סכומי עתק בטכנולוגיות כמו בינה מלאכותית, רכב חשמלי ותקשורת 5G כדי להפוך לפחות תלויה במערב.

• הקרב על תעשיית השבבים הוא קריטי – ארה"ב מנסה למנוע מסין גישה לטכנולוגיות מתקדמות, בעוד שסין פועלת לפיתוח שבבים עצמאיים.

3. הפיחות ביואן והשלכותיו על שוקי ההון

• ממשלת סין לעיתים מאפשרת פיחות של המטבע שלה כדי לחזק את הייצוא, מה שיוצר חוסר איזון בשוקי המטבע העולמיים.

• ארה"ב מצידה מאשימה את סין במניפולציה של המטבע ומנסה להטיל מגבלות על פעילות הבנקים הסיניים בשווקים הבינלאומיים.

4. היחלשות האמון בהשקעות בסין

• משקיעים מערביים חוששים מהתערבות ממשלת סין בחברות פרטיות ומהרגולציה המחמירה, כפי שנראה במקרים של עליבאבא ו-Didi.

• חברות רבות מעבירות את שרשראות הייצור שלהן למדינות כמו הודו ווייטנאם כדי להפחית תלות בסין.

• עם זאת, הכלכלה הסינית עדיין מציעה פוטנציאל צמיחה משמעותי, במיוחד בתחומי הצריכה, האנרגיה הירוקה והפינטק.

השפעת המתיחות על השווקים הגלובליים

1. תנודתיות גבוהה במניות טכנולוגיה

• חברות אמריקאיות שפועלות בסין, כמו אפל, NVIDIA וטסלה, עלולות להיפגע מסנקציות חדשות.

• חברות שבבים כמו TSMC ואינטל מושפעות ממגבלות הייצוא של ארה"ב על רכיבים טכנולוגיים לסין.

2. התחזקות שווקים אלטרנטיביים

• עם התגברות המתיחות, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות כמו הודו, דרום-מזרח אסיה ואמריקה הלטינית.

• תעשיית הייצור בהודו ובווייטנאם נהנית מהמעבר של חברות בינלאומיות מסין.

3. עלייה בביקוש לזהב ונכסים בטוחים

• כל הסלמה ביחסים בין המעצמות גורמת למשקיעים לברוח לנכסים יציבים כמו זהב, אג"ח אמריקאיות ושווקים פחות תנודתיים.

4. השפעה על מחירי הסחורות

• הגבלות סחר הדדיות עשויות להשפיע על מחירי מתכות חיוניות כמו ליתיום ונחושת, החיוניות לייצור רכבים חשמליים ומערכות אנרגיה ירוקה.

• מגבלות על ייבוא סויה ודגנים בין המדינות יכולות ליצור זעזועים בשוקי הסחורות.

כיצד משקיעים יכולים להיערך למתיחות בין סין לארה"ב?

1. פיזור גיאוגרפי של ההשקעות

• במקום להתרכז רק בארה"ב או בסין, כדאי לבחון השקעות בשווקים מתעוררים נוספים כמו הודו, ברזיל ודרום-מזרח אסיה.

• קרנות ETF המתמקדות באזורים אלו יכולות להוות פתרון טוב לפיזור סיכונים.

2. השקעה בסקטורים יציבים

• בזמן של חוסר ודאות, מניות דפנסיביות (מזון, בריאות, תשתיות) פחות מושפעות מתנודתיות גיאופוליטית.

• תעשיית האנרגיה הירוקה, אשר מקבלת תמיכה ממשלתית הן בסין והן בארה"ב, עשויה להמשיך לצמוח.

3. מעקב אחר הרגולציה והמדיניות הממשלתית

• הבנה של השפעות הרגולציה החדשה על חברות טכנולוגיה, יצרניות שבבים ופלטפורמות מסחר דיגיטליות תאפשר קבלת החלטות מושכלות יותר.

4. ניצול ההזדמנויות שנוצרות בזמן משברים

• משברים זמניים יכולים להוות הזדמנות לרכישת מניות של חברות חזקות במחירים נמוכים.

• כניסה בשלבים עם אסטרטגיית השקעה לטווח ארוך עשויה למזער סיכונים.

סיכום

המתיחות בין ארה"ב לסין אינה תופעה חולפת והיא תמשיך לעצב את השווקים הגלובליים בשנים הקרובות. משקיעים חכמים יודעים כיצד לזהות הזדמנויות גם בתקופות של חוסר ודאות, על ידי פיזור גיאוגרפי, השקעה בסקטורים יציבים וניצול תנודתיות השווקים.

הבנת הדינמיקה בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם היא קריטית לכל משקיע, במיוחד לאלו שמחפשים למקסם רווחים ולצמצם סיכונים, מסכם רועי רוסטמי.